受好意思国关税策略影响，4月3日Wind奢华电子代工指数、电路板指数、苹果指数等走势大幅承压，引发市集的以前温顺。

但是，2024年奢华电子有关上市公司功绩亮眼，如鹏鼎控股、歌尔股份、蓝想科技等营收和净利润均终了增长。

本年，奢华电子行业向好趋势澄清，寰球市集缓缓迈入AI时间，需求被进一步激勉。尽管短期内有关公司股价出现波动，但机构觉得这仅仅狠毒性心扉所致，从永恒看这些公司依然具投资价值，值得投资者温顺长久机遇。

昨年来奢华电子公司功绩发达亮眼

2024年，果链等奢华电子有关上市公司的功绩多数发达可以。

Wind数据泄露，完了4月3日已走漏2024年报的54家奢华电子和果链行业A股公司中，43家昨年营收终了增长，占比达80%；34家净利润终了增长，占比达63%。

具体来看，PCB龙头鹏鼎控股2024年贸易收入为351.4亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.2亿元，同比增长10.14%。2024年，跟着下流奢华电子行业回暖及以AI为代表的科技改进新海浪的驾临，公司实时把合手行业发展机遇，终澄清贸易收入及净利润的稳步成长。

同为PCB行业的生益电子2024年终了贸易收入46.87亿元，同比增长43.19%；归母净利润为3.32亿元，同比增长1428.23%；PCB居品毛利率教授至19.42%，同比加多8.58个百分点。这一功绩折射出PCB行业在AI算力黄金周期下的结构性机遇。

奢华电子行业的歌尔股份2024年贸易收入为1009.54亿元，同比增长2.41%。归母净利润26.65亿元，同比增长144.93%。领益智造2024年营收达442.1亿元，同比增长29.6%；归母净利润17.5亿元。其中2024年四季度，公司营收127.3亿元，同比增长34.3%，创单季度营收新高，归母净利润3.5亿元，同比增长92.2%。

果链公司蓝想科技2024年度终了贸易收入698.97亿元，同比增长28%；归母净利润36.24亿元，同比增长约20%。拆分各业务板块来看，蓝想科技的四大主贸易务板块均终了收入正增长。其中，营收占比最大的智妙手机与电脑类业务澄清受益于奢华电子市集回暖趋势，其他智能末端业务则终了超7倍的大幅增长。

奢华电子行业向好趋势澄清

本年奢华电子行业呈现出一些向好的变化，为果链看法上市公司带来了新的机遇。

领先，寰球奢华电子市集缓缓迈入AI时间，越来越多的手机、PC、Pad等移动末端借助端侧AI欺诈的赋能，在产业复苏周期的共振下，市集需求被进一步激勉。2024年，奢华电子市集在资格了波动后重新回暖，据市集征询机构IDC统计，2024年寰球智妙手机出货量达到12.4亿部，同比增长约6.4%。AI时刻的创新加快了智能末端换机周期，此外中国折叠屏手机出货量也同比增长30.8%。

奢华电子市集的回温有望延续。据IDC统计，2025年生成式AI手机出货量快要4.2亿部，同比增长82.7%，市集后劲刚劲。凭证Gartner预测，2025年AIPC的寰球出货量将达到1.14亿台，较2024年增长165.5%。

其次，AI时刻的快速发展正深切编削着智能末端，胜利加快了智妙手机和智能可穿着居品的换机周期，且推进了有关产业链价值教授。凭证IDC的统计数据，2024年寰球智能可穿着居品出货量约为1.9亿部，同比微降约1.3%，举座市集保持牢固；寰球TWS智能无线耳机出货量约2.8亿部，同比增长约14%，举座呈现健康成长态势；寰球VR杜撰实际、MR搀杂实际和AR增强实际缔造出货量约为760万台，同比增长约12%。AR增强实际居品以及生息的AI智能眼镜居品是2024年备受市集温顺的热门，其中AI智能眼镜居品异军突起，成为奢华电子和元世界产业中极具后劲的新兴居品。

手脚“电子居品之母”，PCB行业的发展与下流需求深度绑定。2024年，寰球AI职业器市集迎来爆发式增长，TrendForce数据泄露，AI职业器占职业器行业总价值的比例已从2023年的32%跃升至2024年的58%，测度2025年将打破70%，成为职业器行业的中枢驱能源。凭证Prismark的预估，AI/HPC职业器使用的PCB，在2023年至2028年的出货金额复合成长率为32.5%，其中，18层板以上的PCB成长率为13.6%。而依托AI职业器带来的单机价值量增长和需求量爆发的机遇，PCB行业相同值得温顺。

受短期心扉冲击影响

尽管短期内A股奢华电子和果链看法上市公司股价出现了一定的波动，但从长久来看，这些公司依然具有较高的投资价值。

中银证券指出，这次关税金额已打入最坏预期。特朗普上任前，曾批量对中国的关税计较是60%，这次一步加征接近其预期计较，短期不会有更坏的事件出现。

机构觉得，中国电子供应链短期难以替代。纵不雅寰球制造供应链，尤其在手机界限要打变资本及性能极致上风的只有国产供应链，想在好意思国国内短期扶起电子供应链，弗成能终了；且果链龙头也曾具备外洋影响力，产能遍布寰球，可充分别布供应。

事实上，苹果和中国供应链的调和互动正变得愈发缜密。3月24日至25日，苹果首席运营官杰夫·威廉姆斯再次来华检修，密集探问了歌尔股份的山东潍坊工场、立讯精密的江苏常熟工场和杰士徳位于苏州的缔造展示中心。参不雅时，杰夫·威廉姆斯再次强调，中国事相配紧迫的市集。“中国事咱们供应链的一个中枢部分，咱们在这里投资了30年。咱们会一直在这里，我不觉得这会编削，咱们将陆续在中国进行大范围投资。”

中银证券进一步指出，关税提高带来的资本，将大部分由苹果公司和好意思国奢华者买单。供应链企业要连接缱绻，弗成能亏欠接单，而果链的利润也曾很极致了，最终一定是苹果公司和奢华者买单；这例必将会引起好意思国国内大幅通胀的狠毒。

另外，苹果有望再次赢得关税豁免，且程度可能较快。中银证券指出，上一轮加征关税时，苹果最终赢得关税豁免；这次测度偶而率依然会赢得豁免，赢得豁免的时辰最快或在4月9日前。

机构指出尊龙凯时人生就是博，这次 A 股奢华电子公司短期着落主如果针对关税比例超预期后的狠毒性心扉所致。瞻望2025至2026年，适逢苹果新品周期，超薄款、折叠屏、AR等重磅名目将落地。这些公司依然具有较高的投资价值。投资者在温顺短期市集波动的同期，更应该着眼于长久的投资契机。